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本周，中东地缘冲突持续涌现积极信号，推动全球权益市场反弹，创业板指刷新11年来新高，国际原油价格大幅回落。尽管目前谈判进程仍有波动，但业内机构认为，投资者对海外地缘形势的变化可能已经不再一味悲观，在地缘冲突对A股的影响逐步钝化后，风险偏好提升或助推指数在二季度突破前期高点。
就后市配置而言，机构预计4月市场风格或在成长及防御间进行轮动，泛新能源及电力基础设施建设方向、具备业绩支撑的AI相关板块是值得关注的中期主线。
机构后市投资观点
东吴证券：聚焦泛新能源等两条主线
总体而言，美伊两方积极接洽，风险趋势性缓和。结合当前宏观格局与产业优势，核心聚焦两条中期主线：一是泛新能源及电力基础设施建设方向，储能、风电、光伏、锂电、电网等板块景气度向好；二是具备业绩支撑的AI相关板块，借鉴美股经验，关注存储、先进制程、光通信、半导体设备材料等核心赛道。
光大证券：预计4月市场风格或在成长及防御之间轮动
中东地缘冲突或继续成为影响市场情绪的主导因素，在谈判与冲突的反复拉扯下，市场情绪可能会出现大幅度的反复波动。总体而言，预计4月市场风格或在成长及防御间进行轮动，投资者短期可继续关注涨价线及清洁能源等主题性投资机会，中期需观察原油价格是否长时间在高位停留，如此或会引发市场对美国经济“类滞胀”的担忧，造成各大类资产波动率放大的可能。
长江证券：指数在二季度有望突破前期高点
在地缘冲突对A股的影响逐步钝化后，风险偏好提升或助推指数在二季度突破前期高点。配置方向上，无论冲突是否反复，坚定以下主线：一是冲突或难以改变的AI方向，关注算力、存力和电力设备等AI基建和“HALO”资产；二是锂电、氢能等新能源板块，以及有色金属、石油和煤炭等资源品；三是处于盈利底部且有望逐步改善的方向，如化工、钢铁、调味品等。
长城基金：市场或进入基本面验证阶段
在地缘冲突反复扰动下，市场或进入基本面验证阶段。中东冲突若久而未决，可能引发油价持续冲高，加剧全球经济滞胀压力。若美国通胀持续超预期，美联储可能推迟降息甚至重新加息，对全球流动性及风险偏好形成持续压制。4月进入财报季，上市公司2026年一季报及2025年年报密集披露，经济基本面及上市公司业绩将成为市场关注的核心。
红筹投资：“AI+黄金”或仍是贯穿全年的主线
2026年的全球市场可能始终处于信用重构、产业迭代、地缘博弈三大主线交织的变局之中。“AI+黄金”或仍是贯穿全年的核心投资主线，只是定价逻辑从叙事驱动转向基本面驱动，配置节奏从单边押注转向动态校准。
摩根士丹利基金：分母端对市场的影响将阶段性弱化
中东局势依然是宏观层面影响市场的重要因素，不过当前投资者对海外地缘形势的变化可能已经不再一味悲观，未来分母端对市场的影响将阶段性弱化，更多将由分子端来定价，投资思路或也应逐步转移到分子端。建议重点关注现有的高景气度行业、供需出现拐点的细分行业、一季报业绩高增速的公司。
影响后市投资大事件
特朗普称美国代表20日抵达伊斯兰堡参加谈判
据新华社报道，美国总统特朗普19日在社交媒体上称，美国代表将于20日晚抵达巴基斯坦伊斯兰堡参加谈判。特朗普写道：“我的代表们将前往巴基斯坦伊斯兰堡——他们明晚抵达那里进行谈判。”特朗普称，美方提出了“非常公平合理”的协议。“我希望他们接受，因为如果他们不接受，美国将摧毁伊朗的每一个发电厂和每一座桥梁。好说话的日子结束了。”
伊朗议长：已做好外交与军事对抗两手准备
据央视新闻报道，当地时间19日，据伊朗方面消息，伊朗伊斯兰议会议长卡利巴夫说，德黑兰一方面积极开展外交活动，另一方面也做好了军事对抗的准备。他强调，伊朗不信任其对手，并已做好应对任何战争的准备。
潘功胜：综合运用多种货币政策工具，保持流动性充裕
中国人民银行4月18日消息，中国人民银行行长潘功胜在第53届国际货币与金融委员（IMFC）部长级会议上的书面发言表示，下一步，中国人民银行将发挥增量政策和存量政策集成效应，加强货币政策调控，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把握好政策实施的力度、节奏和时机，平衡好短期与长期、支持实体经济增长与保持金融体系自身健康性、内部均衡与外部均衡之间的关系，综合运用多种货币政策工具，保持流动性充裕。
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责任编辑：杨红卜
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